投資信託の商品情報を見ると、「標準偏差」という言葉が出てくることがあります。数字が大きいほどリスクが高い、と説明されることが多いものの、実際に何を表しているのか、どこまで参考にすればよいのか分かりにくい指標でもあります。
この記事では、投資信託の標準偏差の意味、高い・低いの見方、騰落率やトータルリターンとの違い、初心者が比較するときの注意点までやさしく解説します。
投資信託の標準偏差とは？
標準偏差とは、ある期間のリターンが平均値からどの程度ばらついたかを表す指標です。投資信託では、値動きの大きさを確認するための参考指標として使われます。
一般に、標準偏差が大きいほどリターンの振れ幅が大きく、値動きが大きい傾向があります。反対に、標準偏差が小さいほど値動きは比較的穏やかな傾向があります。
標準偏差かんたん計算
リターンを直接入力する方法と、価格・基準価額からリターンを自動計算する方法を選べます。
計算結果
数字を入力して「計算する」を押してください。
このツールは入力データ全体を対象として、偏差平方の平均をNで割る標準偏差を計算します。金融情報会社・運用会社では、計測期間・データ頻度・年率換算・計算定義が異なる場合があります。比較するときは同じ条件にそろえてください。ほかの指標は投資かんたん計算でも確認できます。
関連するリスク指標も確認： 実際にどこまで下落したかを見るなら最大ドローダウン、値動きの大きさに対してどれだけリターンを得たかを見るならシャープレシオもあわせて確認すると、リスクの見え方を整理しやすくなります。
標準偏差が高い・低いとはどういう意味？
標準偏差が高い場合
標準偏差が高い投資信託は、上昇するときに大きく伸びる可能性がある一方、下落するときの振れ幅も大きくなる傾向があります。
株式比率の高いファンドや、特定の国・地域・テーマに集中したファンドでは、標準偏差が高くなりやすい場合があります。
標準偏差が低い場合
標準偏差が低い投資信託は、値動きが比較的安定している傾向があります。ただし、標準偏差が低いからといって、元本割れしないという意味ではありません。
また、値動きが小さい代わりに、大きな値上がりも期待しにくい場合があります。
標準偏差は何％なら高い？目安はある？
標準偏差に「何％なら必ず高い・低い」という共通の基準はありません。投資対象や計測期間によって数値の水準が変わるためです。
そのため、標準偏差を見るときは、同じ資産クラス、同じような運用方針、同じ期間のファンド同士で比較することが重要です。
たとえば、国内債券ファンドと海外株式ファンドでは、そもそもの値動きの特徴が異なるため、標準偏差だけを横並びに比較しても意味が薄くなります。
標準偏差と騰落率の違い
騰落率は、一定期間に基準価額が何％上昇・下落したかを見る指標です。一方、標準偏差は、その期間の値動きのばらつきや振れ幅を見るための指標です。
つまり、騰落率は「どれくらい上がった・下がったか」、標準偏差は「どれくらい動きが激しかったか」を見るイメージです。
騰落率については、投資信託の騰落率とは？もあわせて確認すると理解しやすくなります。
標準偏差とトータルリターンの違い
トータルリターンは、値上がり・値下がりに加えて分配金なども含めた投資成果全体を見る考え方です。
一方、標準偏差は成果の大きさではなく、その成果がどの程度ぶれたかを見る指標です。
高いリターンを得ていても標準偏差が大きければ、途中の値動きが激しかった可能性があります。反対に、リターンが控えめでも標準偏差が小さければ、比較的安定した推移だった可能性があります。
トータルリターンについては、投資信託のトータルリターンとは？で詳しく解説しています。
標準偏差だけで投資信託を選んでいい？
標準偏差だけで投資信託を選ぶのはおすすめできません。
標準偏差はあくまで値動きの大きさを見る一つの材料です。投資信託を比較するときは、リターン、投資対象、信託報酬、純資産総額、分配方針などもあわせて確認することが大切です。
保有中のコストについては、投資信託の信託報酬とは？も参考になります。
標準偏差を見るときの5つのポイント
1. 同じ期間で比較する
1年の標準偏差と3年の標準偏差では、計測期間が異なります。比較するときは同じ期間にそろえます。
2. 同じ資産クラスで比較する
株式、債券、REITなどでは値動きの特徴が異なります。できるだけ同じような投資対象同士で比較しましょう。
3. リターンとセットで見る
標準偏差が低いか高いかだけでなく、その値動きに対してどの程度のリターンが得られていたかも確認します。
4. 過去データであることを理解する
標準偏差は過去の値動きから計算される指標です。将来の値動きを保証するものではありません。
5. 自分のリスク許容度と照らし合わせる
大きな値下がりに耐えにくい場合は、標準偏差の高い商品が精神的な負担になることがあります。数値だけでなく、自分がどの程度の値動きまで受け入れられるかを考えることが重要です。
インデックスファンドでも標準偏差は確認した方がいい？
インデックスファンドでも標準偏差は参考になります。同じ指数に連動する商品では大きな差が出にくいこともありますが、異なる指数や地域、資産クラスを比較する場合には値動きの特徴を知る手がかりになります。
インデックスファンドの基本については、インデックスファンドとは？も参考にしてください。
初心者が標準偏差を見るときの注意点
初心者が特に注意したいのは、「標準偏差が低い＝安全」「標準偏差が高い＝悪い商品」と単純に判断しないことです。
投資では、期待するリターンと受け入れられるリスクのバランスが重要です。標準偏差は、そのバランスを考えるための一つの材料として使いましょう。
また、基準価額そのものの見方については、投資信託の基準価額とは？で解説しています。
まとめ
投資信託の標準偏差は、リターンのばらつきから値動きの大きさを確認するための指標です。
数字が大きいほど値動きが大きい傾向がありますが、標準偏差だけで商品の良し悪しを判断することはできません。
同じ期間・同じ資産クラスで比較し、トータルリターンや騰落率、信託報酬、投資対象などもあわせて確認することで、投資信託の特徴をより理解しやすくなります。
投資に関する注意事項：本記事は投資に関する一般的な情報提供を目的としており、特定の商品や投資行動を推奨するものではありません。投資には元本割れを含むリスクがあります。最終的な投資判断は、ご自身の目的・投資期間・リスク許容度を踏まえて行ってください。
この記事の作成・確認方針
執筆・編集：Market AI編集部
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